Khi nói đến các khoản đầu tư thận trọng , không có gì nói lên sự an toàn của tiền gốc như trái phiếu chính phủ “chứng khoán Kho bạc”. Những công cụ này đã đứng trong nhiều thập kỷ như một nền tảng an toàn trong sự hỗn loạn của thị trường đầu tư — tuyến phòng thủ cuối cùng chống lại bất kỳ khoản nợ gốc nào có thể xảy ra.
Các bảo đảm đứng sau các chứng khoán này thực sự được coi là một trong những nền tảng quan trọng của cả nền kinh tế trong nước và quốc tế, và chúng hấp dẫn đối với cả các nhà đầu tư cá nhân và tổ chức vì nhiều lý do.
Đặc điểm cơ bản của trái phiếu chính phủ, Chứng khoán Kho bạc
Chứng khoán kho bạc được chia thành ba loại theo thời gian đáo hạn của chúng. Ba loại trái phiếu này có nhiều đặc điểm chung, nhưng cũng có một số điểm khác biệt chính. Các danh mục và đặc điểm chính của chứng khoán quỹ bao gồm:
T-Bills – Đây là loại trái phiếu có kỳ hạn ngắn nhất trong tất cả các trái phiếu chính phủ . Trong số các tờ tiền được đấu giá theo lịch thông thường, có 5 kỳ hạn: 4 tuần, 8 tuần, 13 tuần, 26 tuần và 52 tuần. Một hóa đơn khác, hóa đơn quản lý tiền mặt, không được bán đấu giá theo lịch trình thông thường. Nó được phát hành với các điều khoản thay đổi, thường chỉ trong vài ngày. 2 Đây là loại chứng khoán ngân quỹ duy nhất được tìm thấy trên cả thị trường vốn và thị trường tiền tệ, vì ba trong số các kỳ hạn đáo hạn nằm dưới đường phân chia 270 ngày giữa chúng. 3 4 Hối phiếu T được phát hành theo chiết khấu và đáo hạn theo mệnh giá, với sự chênh lệch giữa giá mua và giá bán tạo thành tiền lãi được trả trên hối phiếu. 5
T-Notes – Các ghi chú này đại diện cho phạm vi kỳ hạn trung bình trong họ ngân quỹ, với các kỳ hạn đáo hạn là 2, 3, 5, 7 và 10 năm hiện có sẵn. Kho bạc đấu giá trái phiếu kỳ hạn 2 năm, 3 năm, 5 năm và 7 năm hàng tháng. Cơ quan bán đấu giá trái phiếu kỳ hạn 10 năm ở đợt phát hành ban đầu vào tháng 2, tháng 5, tháng 8 và tháng 11, và mở cửa trở lại trong tám tháng còn lại. Trái phiếu kho bạc được phát hành với mệnh giá 100 đô la và đáo hạn ở cùng một mức giá. Họ trả lãi nửa năm một lần. 6
Trái phiếu chữ T – Thường được gọi trong cộng đồng đầu tư là “trái phiếu dài”, Trái phiếu chữ T về cơ bản giống với T-Notes ngoại trừ việc chúng đáo hạn trong 30 năm. Trái phiếu chữ T cũng được phát hành và đáo hạn ở mệnh giá $ 100 và trả lãi nửa năm. Trái phiếu kho bạc được đấu giá hàng tháng. Trái phiếu được bán đấu giá ở đợt phát hành ban đầu vào tháng 2, tháng 5, tháng 8 và tháng 11, sau đó sẽ mở cửa trở lại trong tám tháng còn lại. 7
Đấu giá Mua trái phiếu chính phủchứng khoán Kho bạc
Tất cả ba loại chứng khoán Kho bạc đều có thể được mua trực tuyến tại phiên đấu giá với số tiền 100 đô la. Tuy nhiên, không phải mọi thời hạn đáo hạn cho từng l,oại chứng khoán đều có sẵn trong mọi cuộc đấu giá. 7 5 Ví dụ: T-Notes 2, 3, 5 và 7 năm có sẵn mỗi tháng trong phiên đấu giá, nhưng T-Note 10 năm chỉ được cung cấp hàng quý. 6
Tất cả các kỳ hạn thanh toán của T-Bills được cung cấp hàng tuần ngoại trừ kỳ hạn 52 tuần, được đấu giá mỗi tháng một lần. 5 Nhân viên muốn mua chứng khoán Kho bạc có thể thực hiện việc này thông qua Kế hoạch tiết kiệm theo bảng lương trực tiếp của Kho bạc . Chương trình này cho phép các nhà đầu tư tự động hoãn một phần tiền lương của họ vào tài khoản Kho bạc . Sau đó, nhân viên sử dụng các khoản tiền này để mua chứng khoán quỹ theo phương thức điện tử. số 8
Người nộp thuế cũng có thể chuyển tiền hoàn thuế thu nhập của họ trực tiếp vào tài khoản Kho bạc trực tiếp cho cùng một mục đích. 9 Chứng khoán giấy không còn được phát hành cho chứng khoán Kho bạc, và tất cả các tài khoản và giao dịch mua hiện được ghi lại trong hệ thống ghi sổ điện tử. 10
Rủi ro và Phần thưởng của Chứng khoán Kho bạc
Ưu điểm lớn nhất của chứng khoán Kho bạc là tất nhiên, chúng được hỗ trợ vô điều kiện bởi niềm tin và tín dụng đầy đủ của chính phủ Hoa Kỳ. Các nhà đầu tư được đảm bảo hoàn trả cả lãi và gốc đến hạn, miễn là họ giữ chúng đến hạn. 2 Tuy nhiên, ngay cả chứng khoán Kho bạc cũng có một số rủi ro.
Giống như tất cả các công cụ tài chính được đảm bảo, Kho bạc dễ bị ảnh hưởng bởi cả lạm phát và sự thay đổi của lãi suất. 11 Lãi suất do T-Bills và Notes trả cũng nằm trong số thấp nhất so với bất kỳ loại trái phiếu hoặc chứng khoán thu nhập cố định nào, và thường chỉ vượt quá lãi suất được cung cấp bởi các tài khoản tiền mặt như quỹ thị trường tiền tệ . 12 13
Trái phiếu kỳ hạn 30 năm trả lãi suất cao hơn vì thời gian đáo hạn dài hơn và có thể cạnh tranh với các trái phiếu khác có kỳ hạn ngắn hơn. 14 Tuy nhiên, chứng khoán Kho bạc không còn đi kèm với các tính năng gọi vốn thường được gắn với nhiều dịch vụ công ty và thành phố. Tính năng cuộc gọi cho phép các nhà phát hành trái phiếu gọi lại dịch vụ của họ sau một khoảng thời gian nhất định, chẳng hạn như 5 năm, và sau đó phát hành lại chứng khoán mới có thể trả lãi suất thấp hơn . 15
Phần lớn chứng khoán Kho bạc cũng giao dịch trên thị trường thứ cấp theo cách thức tương tự như các loại trái phiếu khác. 16 Giá của chúng tăng tương ứng khi lãi suất giảm và ngược lại. Chúng có thể được mua và bán thông qua hầu như bất kỳ nhà môi giới hoặc nhà quản lý tiền bán lẻ nào cũng như các ngân hàng và các tổ chức tiết kiệm khác. Các nhà đầu tư mua chứng khoán Kho bạc trên thị trường thứ cấp vẫn được đảm bảo nhận khoản thanh toán lãi suất còn lại của trái phiếu cộng với mệnh giá của trái phiếu khi đáo hạn (có thể nhiều hơn hoặc ít hơn số tiền họ đã trả cho người bán). 17
Xử lý thuế đối với chứng khoán kho bạc
Các quy tắc thuế giống nhau được áp dụng cho cả ba loại chứng khoán Kho bạc. Tiền lãi trả cho T-bill, T-note và T-bond hoàn toàn phải chịu thuế ở cấp liên bang, nhưng được miễn thuế vô điều kiện đối với các tiểu bang và địa phương. 18 19 Chênh lệch giữa giá phát hành và giá đáo hạn của T-Bills được phân loại là lãi cho mục đích này. 20
Các nhà đầu tư cũng nhận ra lãi hoặc lỗ trên Kho bạc mà họ giao dịch trên thị trường thứ cấp phải báo cáo lãi và lỗ vốn ngắn hạn hoặc dài hạn tương ứng. 21 Hàng năm, Bộ Ngân khố gửi cho các nhà đầu tư Mẫu 1099-INT , trong đó cho biết khoản lãi chịu thuế phải được báo cáo vào ngày 1040. 18
Ai Mua Chứng khoán Kho bạc?
Chứng khoán kho bạc được sử dụng bởi hầu hết mọi loại nhà đầu tư trên thị trường. Các cá nhân, tổ chức, bất động sản , quỹ tín thác và công ty đều sử dụng chứng khoán Kho bạc cho các mục đích khác nhau. 22 23 Nhiều quỹ đầu tư sử dụng Kho bạc để đáp ứng các mục tiêu nhất định trong khi đáp ứng các yêu cầu ủy thác của họ, và các nhà đầu tư cá nhân thường mua các chứng khoán này vì họ có thể tin tưởng vào việc nhận gốc và lãi theo lịch trình đã định — mà không sợ bị gọi vốn sớm. 24
Các nhà đầu tư có thu nhập cố định sống ở các bang có thuế suất thu nhập cao cũng có thể được hưởng lợi từ việc miễn thuế của Kho bạc ở cấp bang và địa phương. 25
Các quốc gia khác cũng có thể mua chứng khoán Kho bạc, cung cấp cho họ một phần trăm nợ của Hoa Kỳ. Các quốc gia có nợ chính phủ nước ngoài lớn nhất của Mỹ bao gồm Nhật Bản, Trung Quốc, Anh, Brazil và Ireland. Có thể có một số lý do tại sao các quốc gia khác có thể mua nợ của Hoa Kỳ. Trong trường hợp của Trung Quốc, trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ cung cấp thiên đường an toàn nhất cho dự trữ ngoại hối của Trung Quốc .
Điểm mấu chốt
Chứng khoán kho bạc chiếm một phần quan trọng trên thị trường trái phiếu trong nước và quốc tế .